经济学 (季刊)第17卷第2期(总第68期)

发布日期:2018-04-13 10:06:40    来源:北京大学国家发展研究院

经 济 学 (季 刊)

第17卷第2期

(总第68期)

2018年1月

 

论文

经济政策不确定性、政府隐性担保与企业杠杆率分化

………………………………………………………………纪洋 王旭 谭语嫣 黄益平 / 449

孝道、宗族、社群和市场

——传统中国孝道社会实践的经济逻辑

……………………………………………………………雷鸣 邓宏图 吕长全 齐秀琳 / 471

分税的事实:度量中国县级财政分权的数据基础

………………………………………………………………………毛捷 吕冰洋 陈佩霞 / 499

户籍与家庭住房模式选择

………………………………………………………………………………何兴强 费怀玉 / 527

落户门槛、 技能偏向与儿童留守

——基于2014年全国流动人口监测数据的实证研究

………………………………………………………………………………魏东霞 谌新民 / 549

南稻北麦、协作与信任的经验研究

…………………………………………………………………………丁从明 周颖 梁甄桥 / 579

结构转型、金融危机与中国劳动收入份额的变化

……………………………………………………………………………刘亚琳 茅锐 姚洋 / 609

环境污染治理中的最优专利授权:固定费用还是特许权收费?

……………………………………………………………………………叶光亮 何亚丽 / 633

全支付竞争中的有限理性与过度投资:理论与实证

……………………………………………………………………………许敏波 尹训东 / 651

股市波动溢出效应及其影响因素分析

…………………………………………………………………………郑挺国 刘堂勇 / 669

定向增发折价的期权特征及其信息内涵

………………………………………………………………………马文杰 曹啸 殷琤 / 693

新结构经济学专辑

我在经济学研究道路上的上下求索

……………………………………………………………………………………林毅夫 / 729

产业动态、国际贸易与经济增长

………………………………………………………………………………………王勇 / 753

区域型产业政策与企业生产率

……………………………………………………………………林毅夫 向为 余淼杰 / 781

禀赋结构、收入不平等与产业升级

……………………………………………………………………………王勇 沈仲凯 / 801

重工业优先发展战略对经济发展的长期影响

——基于历史投入产出表的理论和实证研究

……………………………………………………………………………林晨 陈斌开 / 825

金融结构、产业结构与经济增长

——基于新结构金融学视角的实证检验

…………………………………………………………………………杨子荣 张鹏杨 / 847

经济政策不确定性、政府隐性担保与企业杠杆率分化

纪洋   王旭   谭语嫣   黄益平

摘      利用Baker et al.(2013)的经济政策不确定性指标(EPU)与上市公司2003—2014年间的季度数据,本文分析近年来国企与非国有企业杠杆率的走势分化。研究发现:第一,EPU指数每增加1个标准差,国有企业的杠杆率增加205个百分点,非国企则下降135个百分点;第二,在金融抑制更强的地区,上述差异更加明显;第三,考虑刺激政策、经济不确定性、规模歧视等因素后,结果依然稳健,且在较长期内依然存在。本文强调“去杠杆”的结构优化,并从政策沟通、金融改革等新角度提出了政策建议。

关键词   经济政策不确定性,隐性担保,杠杆率

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2018.01.01

 

孝道、宗族、社群和市场——传统中国孝道社会实践的经济逻辑

雷   鸣   邓宏图   吕长全   齐秀琳

摘     “孝道”本质上是家庭内父辈和子辈间的合约,目的是为了解决农耕社会下父辈的养老和子辈的生育、抚养问题。在传统社会下的中国,父辈用自己手中的财产和其他社会资源去交换子女未来对自己的赡养,进而产生了以孝敬父母、多子多福、诸子析产等为核心的信念、规范和习俗。随着社会经济的发展,原本存在于血缘、家庭领域中的治理代际契约问题的“孝道”和“集体惩罚”,借助“关联博弈”和“重复交易”机制,不断向宗族组织、社区规范、市场经济、国家治理等领域扩散,形成了具有进化稳定均衡意义的、以“人格化交易”为特征的“治理机制”,最终成为可以表征汉民族和传统中国的核心价值观念、伦理规范和行为特征。

关键词   孝道,合约与博弈,治理机制

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2018.01.02

 

分税的事实:度量中国县级财政分权的数据基础

毛   捷   吕冰洋   陈佩霞

摘      针对中国财政分权度量指标中存在的大量争议,本文从中国财政分权的实践出发,提出以县级地区增值税和企业所得税分成比例来衡量财政分权程度,避免了分母同一性等问题,而且能够反映不同层级政府之间的复杂影响。综合利用1998—2007年《全国地市县财政统计资料》、中国工业企业数据库和《中国县(市)社会经济统计年鉴》等多套数据,本文的测算与分析发现:(1) 自2002年以来,县级地区的税收分成整体而言呈下降态势;(2) 多维度的横向比较发现,县级地区的税收分成表现出一定的规律性,包括县高于区、中部和东部高于西部和东北、民族县高于非民族县等;(3) 经济发展水平、财政状况等经济指标与税收分成存在显著关联。上述发现既能较好地解释基层财政困难等现实问题,也为量化分析中国财政分权的决定机制和经济效应提供了新的研究基础。

关键词   财政分权,税收分成,县级地区

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2018.01.03

 

户籍与家庭住房模式选择

何兴强   费怀玉

摘     本文研究户籍对家庭四种住房模式选择的影响。随着投资性住房需求与消费性住房需求之差的增大,住房模式由低向高转换;户籍背后公共服务的不均等,加大了具有定居意愿的外地居民的定居成本,降低了其投资性需求进而倾向于选择较低住房模式。利用CHFS 2011数据实证发现:投资性与消费性需求之差对家庭住房模式选择具有较好的解释力;经济发展水平、城镇化程度高定居成本大的地区,外地居民更倾向于较低模式。

关键词   家庭住房模式, 户籍, 住房需求

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2018.01.04

 

落户门槛、 技能偏向与儿童留守——基于2014年全国流动人口监测数据的实证研究

魏东霞   谌新民

摘     中国规模庞大的留守儿童群体人力资本质量堪忧, 但关于其产生机制缺乏系统研究。 本文理论分析表明, 成年流动人口为获取高工资向大城市流动, 但大城市设立的高落户门槛使得流动人口家庭的儿童不得不留守户籍地, 落户门槛的技能偏向对低技能流动人口家庭的影响更大。 利用2014年全国流动人口监测数据和代表性城市的落户门槛指数的匹配数据, 本文实证研究发现: (1) 城市落户门槛提高了流动人口家庭儿童留守的概率, 其中高落户门槛导致的居住成本和教育资源可获得性是两个重要的作用机制。 (2) 流动人口夫妻双方倾向于共同到大城市工作, 但大城市又无法容纳流动人口子女就学, 以致流动人口家庭不得不让子女独自留守户籍地。 (3)  落户门槛的技能偏向增加父辈低技能(大专以下学历)的流动人口子女留守的概率, 降低父辈高技能流动人口子女留守的概率。 因此, 高落户门槛未能逆转人口向大城市集聚的趋势, 反而徒增大量独自留守的儿童, 将加剧收入不平等的代际传递。

关键词   落户门槛, 技能偏向, 留守儿童

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2018.01.05

 

南稻北麦、协作与信任的经验研究

丁从明   周   颖   梁甄桥

摘      本文基于“南稻北麦”的种植格局,研究了农业种植方式对中国南北方信任模式的影响。利用CFPS等微观数据的研究表明,南方水稻区家庭与村庄内部更高的短半径协作需求诱发出亲友近邻间更高的受限制信任模式;北方小麦区为应对农忙期种植压力而诱致出的异地雇佣关系拓展了协作半径,进而发展出跨越血缘与地缘的一般性信任模式。进一步的工具变量估计和安慰剂检验支持了本文的研究结论。通过构建“父母—子女同住数据库”,本文进一步验证了信任观念在代与代之间的“复制”与传承,这使得中国传统的农业种植方式持久地形塑了南北方的信任模式。

关键词   南稻北麦,受限制信任,一般性信任

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2018.01.06

 

结构转型、金融危机与中国劳动收入份额的变化

刘亚琳   茅   锐   姚  

摘      本文从结构转型和金融危机两个方面解释中国劳动收入占国民收入份额的U形变化趋势。在Mao and Yao(2012)构建的三部门动态一般均衡模型的基础上,本文推导出第二产业就业人数占比的倒U形变化会导致GDP中劳动收入份额的U形变化规律。数值研究显示,在不考虑2008年金融危机冲击的情况下,中国第二产业就业人数占比的转折点将发生在2020年,而劳动收入份额的转折点将推迟到2030年。当考虑2008年全球金融危机对各产业TFP增长率的影响时,分段拟合的劳动收入份额则与实际数据高度吻合。

关键词   劳动收入份额,结构转型,U形规律

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2018.01.07

 

环境污染治理中的最优专利授权:固定费用还是特许权收费?

叶光亮   何亚丽

摘      本文探索双寡头市场中,一家拥有降低污染治理成本的技术的企业,在固定费用和特许权收费两种授权方式上的选择,并分析不同授权方式下的污染排放量及社会福利变化。本文发现:对于参与竞争的专利持有者而言,固定费用的授权方式优于特许权收费。在特许权收费下,被授权人倾向于减少治污比例以降低授权费,导致专利技术带来的成本节省减少。因此,固定费用授权方式更有助于治污技术推广,污染排放总量较低,社会福利更高。

关键词   固定费用,特许权收费,污染治理技术

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2018.01.08

 

全支付竞争中的有限理性与过度投资:理论与实证

许敏波   尹训东

摘      全支付竞争中要求所有参与人,无论输赢,都支付真实的成本。在这种“全支付”的模式下,参与人的选择偏误对竞争结果的影响很大。本文在全支付拍卖的框架下,研究竞拍参与人数与总投入的关系。首先利用有限理性假设下的Logit均衡模型,证明参与人数增加会加剧竞争中的过度投资,然后利用“美分拍卖”的数据检验理论预测的结果。进行实证分析时,本文采用两种影响参与人数的外生事件作为工具变量进行因果关系的识别。

关键词   全支付竞争,有限理性,过度投资

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2018.01.09

 

股市波动溢出效应及其影响因素分析

郑挺国   刘堂勇

摘      为刻画金融市场间时变的波动溢出效应, 本文提出了一种基于时变参数向量自回归(TVP-VAR)模型计算时变波动溢出指数的方法, 并对1993—2016年间国际8个主要股市的时变波动溢出效应进行了测算。 结果表明, 国际股市间的总波动溢出效应呈上升趋势, 尤其是在金融震荡时期上升显著。 进一步地, 利用一些宏观经济指标和金融指标对其进行影响因素分析。 研究发现, 国际股市间的总波动溢出效应可以较好地由经济基本面和市场传染进行解释, 并且与美国货币政策调整以及政策不确定性有一定的关联。

关键词   波动溢出,时变参数,TVP-VAR模型

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2018.01.10

 

定向增发折价的期权特征及其信息内涵

马文杰   曹   啸   殷  

摘      我国定向增发定价机制赋予了投资者一个由选择认购时机的“认购权证”及认购后获得的“成长期权”构成的“复合期权”,增发日的折价率是选择期权最优行权条件的结果。实证结果显示,“认购权证”价值是决定折价率最重要的因素之一,同时,折价率扮演了向市场传递内幕信息的角色。仅管控折价率并不能有效抑制利益输送,可能会引起潜在的利益输送方式的转变,而限定定价时机从而降低“认购权证”的价值对抑制利益输送将更加有效。

关键词   定向增发,折价率,认购权证

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2018.01.11

 

我在经济学研究道路上的上下求索

林毅夫

摘      本文梳理总结了本人三十年来研究中国经济发展和转型问题的心得。我早期的工作集中于中国农村改革,受1988年中国政府治理通胀方式的启发,此后逐渐形成一个有别于现有的发展和转型经济学的理论体系——新结构经济学。该理论体系为现代经济学的其他领域带来了许多新的见解,也对一些现有主流理论难以解释的经济现象和争论提供了新的分析视角和答案。此外,我的其他研究主要涉及新制度经济学、经济史、中国文化复兴和经济学方法论等领域。

关键词   农业经济学,新结构经济学,中国经济

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2018.01.12

 

产业动态、国际贸易与经济增长

王  

摘      本文构建了一个具有两个大国的新结构经济学理论模型,讨论国际贸易与动态贸易政策将如何影响产业的动态生命周期和宏观经济增长。模型得出解析解,最主要的理论发现有两点:(1) 产业升级和宏观经济增长是内生性地同步进行的,而且,当且仅当跨期替代弹性大于1时,发生在贸易伙伴国的投资专属的技术进步(investment-specific technology progress,简称ISTP)才会促进本国的产业升级和总体经济增长。(2) 贸易自由化的加速对宏观产出增长和产业动态的影响是非单调的。

关键词   产业动态, 国际贸易, 经济增长

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2018.01.13

 

区域型产业政策与企业生产率

林毅夫   向   为   余淼杰

摘      使用2000—2005年中国规模以上工业企业数据库与国家级经济开发区数据,本文发现,平均而言,国家级经济开发区对企业全要素生产率存在积极影响。经济开发区内企业的“生产率溢价”并非由政府挑选高生产率企业所致。经济开发区主要通过提供更好的政策环境(更低税收)提升企业生产率。基于企业生产率视角,经济开发区内的集聚效应并不明显。此外,我们还发现经济开发区存在正向溢出效应。

关键词   产业政策,经济开发区,企业生产率

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2018.01.14

 

禀赋结构、收入不平等与产业升级

王   勇   沈仲凯

摘     本文在新结构经济学理论框架下引入异质性家户与非位似偏好,构建一个一般均衡模型考察内生的收入不平等与产业升级之间的互动关系。模型发现劳动收入占比与基尼系数呈负相关关系,与经验事实一致。此外,收入越不平等,则产业升级所要求的最低资本劳动比越低。收入不平等与产业升级的程度之间呈“倒U形”关系,因为收入过度平等会使得具有足够高的市场需求的产品种类减少,而收入过于不平等会导致只有较少的富人会对高档商品产生需求。

关键词   禀赋结构,收入不平等,产业升级

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2018.01.15

 

重工业优先发展战略对经济发展的长期影响——基于历史投入产出表的理论和实证研究

林   晨   陈斌开

摘      基于古典多部门分析框架,本文在新编制的中国1957—1973年历史投入产出表的基础上,从理论和经验两方面研究了重工业基础对轻工业技术选择的影响。研究发现,重工业基础没有改变轻工业技术演进的方向,但对轻工业技术效率产生了正面影响。分解结果表明,1957—1992年的技术效率变化中,1957—1973年重工业技术系数变化贡献了34.3%,1973—1987年重工业技术系数变化贡献了-14.1%,而1973—1987年轻工业技术系数变化贡献了55.8%。对于发展中国家,尽管优先发展重工业对技术效率提升有一定作用,但符合比较优势的轻工业技术的发展才是经济增长的核心动力。

关键词   重工业优先发展战略,投入产出表,长期影响

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2018.01.16

 

金融结构、产业结构与经济增长——基于新结构金融学视角的实证检验

杨子荣   张鹏杨

摘      本文利用中国2001—2008年的省际面板数据,采用面板门限模型,分别检验了金融结构、产业结构与经济绩效之间的关系。研究表明,金融结构只有与产业结构相适应时,才会促进产业增长;而金融结构只有与特定发展阶段要素禀赋及其结构内生决定的产业结构相适应时,才能够促进经济增长,最好地服务于实体经济。这意味着,最优的金融结构安排,不仅要满足产业的融资需求,还必须与特定发展阶段的要素禀赋结构及其内生决定的产业结构相适应。

关键词   金融结构, 产业结构, 经济增长

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2018.01.17

 

 

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