题目：碳市场拍卖收益权属和价格稳定机制研究：基于实验室实验

报告人：李智

时间：2026年4月3日（周五）上午10:00-11:30

地点：承泽园131

摘要：

针对我国碳市场配额有偿使用和有效管控价格波动等关键政策设计问题，本文基于经济实验，在两级市场结构下，系统考察配额拍卖收益权属安排和备选价格稳定机制的作用和影响。配额有偿使用包括有全额有偿拍卖（简称有偿拍卖）和收益中性的委托拍卖（收益全额返还）。结果显示，拍卖收益权属不仅改变企业取得和持有配额的净成本结构，而且影响一二级市场的策略选择：有偿拍卖一级市场出清价格显著高于委托拍卖，但二级市场交易价格并无显著差异；与仅基于一级市场发现分配效率更高的结论不同，两级市场下有偿拍卖更容易诱发二级市场的投机性交易，导致更高违约；收入中性拍卖虽在一级市场存在配置扭曲，但通过二级市场交易得到缓解，企业违约水平相对更低。通过比较分别代表北美、欧盟和中国碳市场价格稳定机制的价格调节、数量调节和结转限制机制，进一步发现，价格调节直接约束当期价格形成，可以有效抑制价格波动、促进交易活跃和改善配额使用效率；数量调节改变未来供给预期提高价格水平，但会加剧价格波动；结转限制主要抑制跨期囤积，对价格水平及其波动影响有限，但能提升市场活跃度。配套政策应针对我国碳市场当前主要特点和政策目标合理选择并适时调整相应措施。

报告人简介：

李智，厦门大学经济学院财政系和王亚南经济研究院副教授，博士生导师，财政系副主任，美国华盛顿大学（西雅图）经济学博士，北京大学环境科学硕士和大气科学学士。以博弈论和经济实验为主要工具，对各类公共政策进行制度设计和事前量化评估，聚焦于资源环境领域，致力于从市场和机制设计角度为制定更有效的资源分配和使用政策提供前瞻性研究，贡献于碳排放权交易机制设计、应对气候变化国际合作谈判机制研究，水资源、渔业资源和各种生态产品分配和价值实现机制设计。论文发表于Journal of Public Economics，Journal of Environmental Economics and Management, Journal of Public Economic Theory，Environmental and Resource Economics, PLOS ONE等期刊。主持国家自然科学基金面上项目2项。目前担任国际期刊Resource and Energy Economics联合编辑（Co-Editor）和“Climate Negotiations and Policy Design”专刊客座编辑，中国环境科学学会碳排放交易专业委员会委员，全国资产评估专业学位研究生教育指导委员会学术工作小组委员，厦门市绿色金融顾问。