中国经济增长的预测（2011-2020）

 

2011年3月2日，来自日本千叶商科大学的Ishiyama教授在北京大学国家发展研究院万众楼发表了题为“2011-2020年中国经济增长预测”的主题演讲。以下是本次演讲的主要内容。

经济增长的预测领域，存在两种预测方法。其一是基于需求面的预测方法，其二是基于供给面的预测方法。前者主要是通过预测居民消费需求增长、政府消费需求增长和投资需求增长来预测未来的经济增长，后者主要是通过预测劳动力增长、资本增长和全要素生产率增长来预测未来经济增长。Ishiyama教授首先介绍了目前关于预测中国未来经济增长的主要研究。Perkins和Rawski在2008年的论文中采用第二种方法预测2005-2025年中国的经济增长。在他们的分析框架下，劳动力增长率和资本增长率均被假定是外生变量，全要素生产率的增长率被视为内生变量。由此，他们预测2006-2015年间，中国实际GDP的增长率将达到6-8%；2016-2025年间，中国实际GDP的增长率将达到了5-7%。此外，张玉台在2010年的研究中，也采取基于供给面的分析方法对中国的经济增长进行预测。根据张玉台的预测，2011-2015年间，劳动力增长率为0.5%，资本增长率为9.4%，全要素生产率增长率为2%，实际GDP增长率将达到7.9%；2016-2020年间，劳动力增长率将下降到0，资本增长率将下降到8.4%，全要素生产率的增长率仍然为2%，实际GDP增长率则下降到7%；2021-2025年间，劳动力增长率仍然为0，资本增长率为7.8%，全要素生产率的增长率下降至1.9%，实际GDP的增长率则下降至6.6%；2026至2030年间，劳动力将首次呈现负增长，其增长率为-0.3%，资本增长率进一步下降，为6.7%，全要素生产率的增长率为2%，实际GDP增长率将下降到5.9%。

其次，Ishiyama教授介绍了他预测中国经济增长的方法。Ishiyama教授认为基于供给面的预测方法更适合进行长期的预测，因为，当预测区间越来越远的时候，需求面的因素将变得越来越不重要，此时，只有供给面的因素才能决定最终的经济增长。但是，在进行中期预期时，需求面的因素就不能被忽略，因为经济中个体会最大化个人的效用，选择最优的消费和最优的储蓄，而储蓄是资本形成的主要来源，因此，需求面的消费因素和供给面的资本因素之间并不是完全独立的，需求面的因素和供给面的因素是相互影响的，不能仅仅考虑供给面因素、忽视需求面因素来对中期的经济增长进行预测。为了对2011-2020年中国经济增长进行合理的预测，Ishiyama教授采取了供给面因素和需求面因素相结合的方法来进行预测，并对预测模型进行了适当的简化，比如，他没有考虑经济结构的转变和金融因素对经济增长的作用。

Ishiyama教授的预测分为两步。第一步，Ishiyama教授对全要素生产率的增长率和劳动力增长率进行了估计。按照现有文献的处理办法，他将全要素生产率的增长率设定为2%，并利用张玉台在研究中使用的数据，对15至64岁的劳动力人口和劳动力参与率进行了估计，并得出2010-2015年劳动增长率为0.5%，随后降低为0的预测结果。第二步，为了得到资本增长率，作者利用一个简单的拉姆齐模型，采取了常替代弹性的效用函数和柯布道格拉斯生产函数，并假定技术进步率为一常数。由于同时存在效用函数和生产函数，需求面的消费因素和供给面的资本因素能够充分结合。拉姆齐模型的分析结果表明，最优消费增长率等于资本回报率与时间偏好率之差再除以相对风险厌恶系数；最优消费水平等于物质资本和人力资本之和乘以时间偏好率；最优储蓄水平等于收入减去最优消费水平。Ishiyama教授利用现有的文献和已有的数据，得到了资本回报率、折旧率、时间偏好率等拉姆齐模型中的参数。

最后，Ishiyama教授通过这些参数对2011-2020年中国的经济增长进行了预测。从需求面而言，当时间偏好率为2%时，2011-2015年间，居民消费增长率为10.5%，政府消费率为10%，总投资增长率为12.2%，实际GDP的增长率为10.5%。2016-2020年间，居民消费增长率和政府消费率均为10%，总投资增长率有所下降，为11.4%，实际GDP的增长率也将下降到10%。从供给面而言，2011-2015年间，固定资本形成的增长率为12%，劳动力增长率为0.5%，全要素生产率的增长率为2%，实际GDP的增长率将达到9%；2016-2020年间，固定资本形成的增长率为11%，劳动力增长率降低为0，全要素生产率的增长率仍然保持在2%，实际GDP的增长率将下降到8.7%。由于基于需求面的预测结果和基于供给面的预测结果之间存在一定差异，这便产生了孰优孰劣的问题。Ishiyama教授认为，由于近年来中国的投资需求十分强劲，基于需求面的预测将会优于基于供给面的预测。

 

（整理人：余静文）