每个人他在一生当中，能够工作获得收入时期通常在青壮年阶段，但是他的消费自出生开始直至退休后一直都有，收入和消费之间存在时间匹配不一致性。即便在能够工作时间段内，也可能因为个人健康因素，外在天候、商业周期、金融危机、社会动荡等的冲击，而失去获得收入机会。因此有一个好的制度安排来克服上述的不一致性和风险冲击影响，对每个人的生活和生存都非常重要。今天罗伯特•希勒教授倡议六大金融创新，对克服人们在21世纪里可能面对的风险，提供了许多具有启发性的新意和创见。

但是，讨论风险应对方法应有一个基本原则，就是处于不同发展阶段的国家和经济，它们所面临的风险环境不一样，所使用的规避风险技术手段不一样，处理生产与生活中风险的制度安排也应不一样。例如，原始共产社会是游猎社会，一群猎人出去，能否捕获猎物不确定，获得猎物也无法储存，在这种技术条件和生产力水平下，克服生命周期中生产和生活时间不一致问题，应对收获不确定性，最好的制度安排就是公产共享：一个人捕获的猎物和公社里的其他人共享，别人的猎物自己也可以分享。但是，这样的制度安排不能避免某些公社成员的道德风险。后来，技术变迁，生产力发展，生产技术由游猎变为农耕，粮食生产确定性比游猎大，粮食也可以储藏，在这种状况下解决生活和生产时间的不一致性以及生产的风险，就由原始共产社会进入到了以私有制家庭为单位的安排。一个人出生以后由父母抚养长大，工作时抚养年老的父母，自己年老时又由子女奉养，有收成时将一部分粮食储藏下来以备荒年需要，同时还发展出宗族以及借贷市场等制度性安排来处理单个家庭难以克服的其它风险。罗伯特•希勒教授认为他主张的六项金融创新是很激进的。但仅就激进程度来说，今天希勒教授所主张的创新，与原始社会共产到以家庭为单位私产转变相比，应仍是小巫见大巫。

我们应该根据不同的发展阶段技术和风险特性来设计和解决人在任何情况下都会碰到的生产与消费时间不一致性和收入不确定性问题。希勒教授所主张的六大金融创新很值得我们参考借鉴，但是我国当前正处于从计划经济向市场经济、从农业社会向工业社会、从农村向城市经济转型的阶段。针对这三个转型并行的现况，我也想提出六大金融制度改革或者是创新。这些项目从希勒教授所提出的理论角度来看可能是相当传统的。

第一，需要赶快建立和健全社会保障体系，尤其是社会保障的基金要赶快充实，这个基金不充实，将来会变成财政和社会的危机。

第二，必须彻底进行银行体系改革，银行现在的呆坏帐比例高达20％甚至更高，如果不解决只能有两种可能，一个是银行破产，一个是政府靠印发钞票来填窟窿，造成很高通货膨胀，两者都将使我们现在放在银行里的10多万亿存款遭受到巨大损失。

第三，资本市场应该做到决大多数上市公司是赚钱的，是能够分红的，个人投资者可以通过股票分红来获取收益，基金也可以帮助个人投资者选择比较好的上市公司，而不必靠坐庄、炒作来获利。

第四，建立社会诚信。到药房买的药没有假药，到市场上买的蔬菜水果没有农药残余的，任何商店做到童叟无欺，让市场交易的双方不必提心吊胆，处处提防。

第五，建立信用体系，使我们短期间资金周转有困难的时候，可以用未来的收入做抵押来借钱，以渡过当前的困难关。银行也不用成为必须有抵押才贷款的当铺。

第六，必须发展地区性的中小银行，我国现在每年农村和城市各新增八百万个劳动力，只有发展劳动力密集型的产业或高科技产业中的劳动力密集区段，才能让新增劳动力都有工作，才能解决他们的生活的问题。劳动密集的产业和区段里的企业大多数是中小企业，只有地区性的中小银行，才能够给中小企业提供必要的金融服务。

上述六项都是非常传统的，但是对我国来说在目前都是急迫需要建立的。罗伯特•希勒教授建议我们用长远的眼光来看他提出的金融创新。但是只有过好日子，才能考虑过年的事。如果我提的这些改革成功了，我们才有可能去尝试罗伯特•希勒教授所建议的创新。