经 济 学 (季 刊)

第16卷     第1期

(总第63期)

2016年10月

 

目           录

 

市场、政府与两极分化

          ——一个新结构经济学视角下的不平等理论

……………………………………………………………………………………………………………………………………付才辉 / 1

资源禀赋约束、要素替代与诱致性技术变迁

          ——以中国粮食生产的机械化为例

……………………………………………………………………………………………………………郑旭媛     徐志刚 / 45

人口老龄化、生育政策调整与中国经济增长

……………………………………………………………………………………………………………………………汪     伟 / 67

中国经济的“双重”结构转型与非平衡增长

…………………………………………………………………………………潘     珊     龚六堂     李尚骜 / 97

政府支出和对外开放如何影响中国居民消费？

          ——基于中国转型式增长模式对消费影响的探究

……………………………………………………………………………………………………靳     涛     陶新宇 / 121

越漂亮，收入越高吗？

          ——兼论相貌与收入的“高跟鞋曲线”

…………………………………………………………………………………郭继强     费舒澜     林     平 / 147

匿名审稿制度推动了中国的经济学进步吗？

          ——基于双重差分方法的研究

……………………………………………………………………………………………………………刘瑞明     赵仁杰 / 173

随机波动模型的扩展：理论与中国股市的实证

……………………………………………………………………………………………………………曾裕峰     向修海 / 205

锦标赛结构、阶段性绩效反馈与无意识启动对代理人行为的影响：

实验的证据

……………………………………………………………闫     威     郑润东     党文珊     程永亮 / 229

注意力影响投资者的股票交易行为吗？

          ——来自“股票交易龙虎榜”的证据

…………………………………………………………………………………………………………………………………冯旭南 / 255

企业失责行为与居民的选择性反应

          ——来自上市企业的证据

……………………………………………………………………………………………………………杨继生     阳建辉 / 275

经济集聚、经济距离与农民增收： 直接影响与空间溢出效应

………………………………………………………………………………………伍骏骞     阮建青     徐广彤 / 297

预期冲击与中国房地产市场波动异象

……………………………………………………………………杨     柳     李     力     吴     婷 / 321

中期政策利率传导机制研究

          ——基于商业银行两部门决策模型的分析

……………………………………………………………………………………………………………孙国峰     段志明 / 349

信息披露监管与P2P借贷运营模式

…………………………………………………………………………………………………………………………………张海洋 /371

儿童照管、公共服务与农村已婚女性非农就业

          ——来自CFPS数据的证据

……………………………………………………………………………………………………………熊瑞祥     李辉文 / 393

大股东私有收益对海外上市决策的影响

          ——基于内地赴港上市企业的实证研究

………………………………………………………………………………………………李     凤     董     艳 /415

 

市场、政府与两极分化——一个新结构经济学视角下的不平等理论

付才辉

摘    要    本文通过对比分析了市场中居民的时间偏好异质性和政府发展战略的政策异质性特征在两极分化中的不同角色，基于新结构经济学的视角构建了一个不平等理论：由时间偏好差异表征的市场异质性诱发的两极分化可以通过内生主观贴现率（耐心）得以抑制；而政府采纳的发展战略越是背离比较优势，其政策异质性就越大，如果政策倾斜程度过大就会破坏社会平衡机制，触及警戒线，诱发两极分化。

关键词    两极分化，市场异质性，政策异质性

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2016.04.01

 

资源禀赋约束、要素替代与诱致性技术变迁——以中国粮食生产的机械化为例

郑旭媛    徐志刚

摘    要    本研究阐释了资源禀赋约束条件决定的要素替代难度对农户要素替代的影响机制，利用全国分省1993—2010年的面板数据、耕地坡度卫星遥感数据进行了实证检验。研究表明，劳动力成本上升会促使农户利用机械替代劳动，但地形条件会对这一过程的实现形成显著影响。平原地区耕地坡度低、机械易于替代劳动是其机械化进程快于丘陵山区的重要原因。研究丰富了诱致性技术变迁理论，其结论对促进我国农业机械化进程具有重要政策涵义。

关键词    诱致性技术变迁理论，农业机械化，要素替代难度

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2016.04.02

 

人口老龄化、生育政策调整与中国经济增长

汪    伟

摘    要    本文通过构建一个考虑双向代际转移的三期世代交替模型讨论了人口老龄化如何影响中国家庭的储蓄、人力资本投资决策与经济增长，并对当前的生育政策调整的经济影响进行了模拟与政策评价。本文的研究发现：在当今中国的现实参数下，人口老龄化已经对家庭储蓄、人力资本投资与经济增长产生负面影响；提高向老年一代的代际转移比率不但无法应对人口老龄化，反而会使家庭储蓄率、教育投资率以及经济增长率大幅下降；放松计划生育政策后，如果生育率不出现大幅度反弹，将有利于经济增长。数值模拟还显示，当前的生育政策调整虽然能够在一定程度上减缓但无法根本扭转人口老龄化对经济增长的不利冲击，要应对人口老龄化的挑战，行之有效的办法是提高人力资本的积累速度和人力资本在生产中的效率。

关键词    计划生育政策调整，人口老龄化，经济增长

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2016.04.03

 

 

中国经济的“双重”结构转型与非平衡增长

潘    珊    龚六堂    李尚骜*

摘    要    本文构建了一个包含两个产业三个部门的动态经济增长模型，描述了近三十年来中国经济由农业部门向非农业部门、由国有部门向非国有部门的“双重”结构转型过程，以及所导致的部门间的非平衡增长。模型内在解释了产生经济“双重”转型的根源：由于部门之间的替代弹性都是大于1的，技术进步率的差异导致了国有部门和非国有部门之间的转型；要素收入份额的差异导致了农业部门和非农业部门之间的转型。此外，在平衡增长路径上，经济各部门出现了非平衡增长。最后，本文利用中国1978—2011年的数据，校准了模型主要参数，通过数值模拟验证了本文模型与现实数据的拟合度。

关键词    “双重”结构转型，部门异质性，非平衡增长

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2016.04.04

 

 

政府支出和对外开放如何影响中国居民消费？——基于中国转型式增长模式对消费影响的探究

靳    涛    陶新宇*

摘    要    本文针对中国转型式增长的特征，基于Barro的理论模型，构建了一个地方政府支出和对外开放影响居民消费的理论模型，并利用中国1997—2012年的省际面板数据，采用工具变量两阶段最小二乘法（2SLS），分别检验了全国范围内以及东、中、西部地区地方政府支出和对外开放对居民消费的影响。研究表明，二者对不同地区有不同的直接影响以及交互影响效应。最后，在研究基础上对提高居民消费水平给出了积极的政策建议。

关键词    政府支出，对外开放，消费

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2016.04.05

 

越漂亮，收入越高吗？——兼论相貌与收入的“高跟鞋曲线”

郭继强    费舒澜    林    平*

摘    要    本文针对通常以为的“越漂亮，收入越高”的观点，提出了“相貌与收入呈高跟鞋曲线”的命题，即漂亮总体上有助于提升收入，但最漂亮那一类人的漂亮溢价却没有次美者高。将相貌作为一种“人际技能信号”来阐释相貌对收入的影响机理，在一定程度上拓展了劳动力市场信号理论。同时，利用上海社科院人口研究所“流动和常住人口的家计调查”（SASS1996）和中国家庭动态跟踪调查（CFPS2012）数据，各有侧重地实证了上述命题。本文的研究结论有助于更深入地理解人们在职场上的“审美观”，更智慧地塑造自我形象，更理性地追求美。

关键词    相貌，人际技能信号，高跟鞋曲线

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2016.04.06

 

匿名审稿制度推动了中国的经济学进步吗？——基于双重差分方法的研究

刘瑞明    赵仁杰*

摘    要    中国经济学的进步离不开经济学期刊的支撑和引导，近年来中国的经济学期刊纷纷引入国际通行的匿名审稿制度，这一制度变革是否促进了中国的经济学进步？中国经济学期刊采用匿名审稿制度的差异性为我们提供了一个“准自然实验”，本文首次采用中国经济管理类366种期刊2003—2012年的面板数据，利用影响因子、总被引频次、平均引文率、被引半衰期、立即指数等五个指标，就匿名审稿制度对中国经济学学术进步的推动作用进行系统评价。在采用双重差分方法（Difference in Differences）并进行了一系列稳健性检验后发现，匿名审稿制度的推行使得学术期刊的影响因子、总被引频次、平均引文率显著上升，事实匿名审稿制度比名义匿名审稿制度的作用更强。而且，匿名审稿制度的推行具有动态效应，随着推行年份的延长，学术进步越为明显。一方面，这一发现为推动中国经济学进步提供了一个重要的制度变革依据；另一方面，在中国学术期刊竞争日益激烈的背景下，这一发现对中国的学术期刊提高期刊竞争力和影响力具有重要的借鉴意义。

关键词    匿名审稿，双重差分方法，学术进步

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2016.04.07

 

随机波动模型的扩展：理论与中国股市的实证

曾裕峰    向修海

摘    要    传统随机波动模型(SV模型)仅从宏观基本面角度揭示了潜在波动的随机性。本文基于修正混合分布假设模型(即MMDH模型)，将单因素SV模型拓展为两因素随机波动模型，并赋予每个波动因素新的经济意义解释。通过对中国股市高频数据和日数据进行了校准分析，所得校准结果与理论假设保持一致，并发现股价波动与信息到达过程和流动性风险均成正相关。最后，本文使用有效矩估计方法(EMM)比较了两因素SV模型和传统SV模型，其模型拟合统计量显示前者绝对优于后者；其得分t比率表明宏观因素控制波动的持久性，而市场微结构的流动性因素主要决定波动的厚尾性。

关键词    混合分布假设模型，信息到达过程，流动性

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2016.04.08

 

锦标赛结构、阶段性绩效反馈与无意识启动对代理人行为的影响：实验的证据

闫    威    郑润东    党文珊    程永亮*

摘    要    采用真实努力实验方法，研究锦标赛结构、阶段性绩效信息反馈与无意识启动三方面因素对代理人行为的影响。结果发现： 第一，较之于2/3的获胜比例，获胜比例为1/3的锦标赛结构可以提高代理人的努力水平，降低其拆台水平，为委托人创造更多的利益。第二，阶段性绩效信息反馈虽然不能有效地提高代理人的努力水平，但是可以降低代理人的拆台水平，此时代理人的绩效产出更高。第三，当获胜比例为1/3时，上一轮排名最高的代理人在下一轮会遭受更猛烈的拆台； 而在获胜比例为2/3时，上一轮排名靠后的代理人会受到更多的拆台。第四，正向的无意识启动并不能有效减少代理人的拆台行为，但是负向的无意识启动会显著地增加代理人的拆台行为。

关键词    锦标赛结构，阶段性绩效反馈，代理人行为

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2016.04.09

 

注意力影响投资者的股票交易行为吗？——来自“股票交易龙虎榜”的证据

冯旭南*

摘    要    以2006—2010年间的21 476个“股票交易龙虎榜”事件为样本，本文重点探讨注意力是否影响到中国投资者的股票交易行为。结果表明，“龙虎榜”事件对投资者的注意力产生了重要影响，随后发生的信息瀑布又进一步强化了其作用。具体表现为，若“龙虎榜”事件与个股股价上升或证券营业部的净买入行为同时发生，则投资者更倾向于在短期内跟进买入；但经过较长时间，累积超额收益率又呈反转态势。由于我们的研究剔除了信息事件的潜在影响，因此本文的结论不仅丰富了学术界对注意力与资产价格关系的认识，而且对加强证券监管、保护中国中小投资者利益具有重要的现实意义。

关键词    注意力，信息，投资者行为

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2016.04.10

 

企业失责行为与居民的选择性反应——来自上市企业的证据

杨继生    阳建辉*

摘    要    本文根据企业失责行为曝光后的市场表现，分析居民的反应特征和市场监督效应。结果显示，居民对企业不同类型失责行为的反应具有选择性。对于利害关系直接并且权责明晰的产品质量和安全事故问题，居民反应强烈。对社会危害较大但负外部性较强的环境污染问题，居民反应淡漠。居民的选择性反应使企业可以借助资金实力或市场地位改善其收益，弱化社会监督效应。所以，市场对环境污染没有约束力，环境保护只能依赖于政府管制。

关键词    企业社会责任，居民选择性反应，环境污染

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2016.04.11

 

经济集聚、经济距离与农民增收：直接影响与空间溢出效应

伍骏骞    阮建青    徐广彤*

摘    要    本文基于浙江省1990—2011年69个县和2004—2006年1 215个乡镇的面板数据，利用实际交通时间的倒数设定空间权重矩阵，通过空间Durbin模型考察经济集聚对农民收入的直接影响和空间溢出效应。结果表明：经济集聚对农民收入有显著的直接提升作用，而其他区域的经济集聚与经济距离共同作用，产生了对农民收入正向的空间溢出效应。本文发现，传统上未考虑空间溢出效应的模型设定，高估了当地经济集聚对农民收入的影响，而低估了经济集聚对农民收入的总体效应。

关键词    经济集聚，农民收入，空间溢出效应

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2016.04.12

 

预期冲击与中国房地产市场波动异象

杨    柳    李    力    吴    婷*

摘    要    本文在总结2001—2014年间中国经济与房市运行经验事实的基础上，构建了包含房地产市场的新凯恩斯模型,并引入技术等四类预期冲击。研究结果显示：技术预期冲击为房价2002—2012年间缺乏基本面支撑的飙升以及2013—2014年的下跌提供了解释；而借贷预期冲击和不可预期的利率冲击对房产需求变动的主导有助于解读调控政策“调量不调价”现象；在房价上涨“替代效应”的作用下，预期借贷紧缩冲击经由经济人行为调整会产生房市“越调越涨”的困境和房价飙升与消费疲软共存的房市过热现象。

关键词    预期冲击，房地产市场，异象

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2016.04.13

 

中期政策利率传导机制研究——基于商业银行两部门决策模型的分析

孙国峰    段志明*

摘    要    当金融市场不完美时，短期利率向中长期利率传导会遇到阻碍，因此发达经济体在应对国际金融危机中使用了非常规货币政策调控中长期利率。我国金融市场发展还不成熟，利率市场化还在进行之中，为此中央银行创新了作为央行利率的中期政策利率进行间接调控。本文基于我国商业银行内部相互分割的两部门决策机制，建立了三阶段博弈的理论模型，分析了中央银行以中期政策利率先后影响信贷市场以及货币市场和债券市场的传导机制，将市场化因素引入商业银行资产负债表，从而建立了不完美金融市场条件下市场化货币政策传导机制的微观基础。模型结论表明央行中期政策利率对引导商业银行贷款数量和利率具有显著作用，其效果明显优于央行短期政策利率。

关键词    中期政策利率，博弈论，两部门决策模型

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2016.04.14

 

信息披露监管与P2P借贷运营模式

张海洋*

摘    要    我国的P2P借贷平台普遍采用的担保模式被认为是行业风险根源之一，然而对该模式产生的制度基础却缺乏研究。本文发现英国的P2P平台也普遍采用担保模式，而美国的平台则不采用，这种差异在已有文献中没有合理解释。通过构建博弈模型，本文发现监管当局对平台信息披露监管的差异是造成这一模式差异的主要原因：如果平台信息披露行为得到严格监管，那么平台不会为借款人提供担保；如果信息披露缺乏监管，那么平台必须为借款人担保以吸引投资。

关键词    互联网金融，信息披露，P2P借贷

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2016.04.15

 

儿童照管、公共服务与农村已婚女性非农就业——来自CFPS数据的证据

熊瑞祥    李辉文*

摘    要    本文使用2010年“中国家庭追踪调查”(CFPS)数据实证研究儿童照管对农村已婚女性非农就业的阻碍作用，并在此基础上考察儿童照管公共服务在缓解这一阻碍作用中所扮演的角色。采用线性工具变量方法和双概率模型得到的实证结果都表明，照管儿童对中国农村已婚女性劳动力非农就业具有重要且显著的阻碍作用，而村里存在的可以部分替代已婚女性儿童照管的小学或幼儿园等公共服务则有助于缓解这一阻碍作用。这一发现意味着现阶段中国农村仍然存在大量因为需要自己照管儿童而从事农业就业的女性劳动力，而提供儿童照管公共服务则有助于将这些劳动力从农业部门中释放出来。

关键词    儿童照管，公共服务，非农就业

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2016.04.16

 

大股东私有收益对海外上市决策的影响——基于内地赴港上市企业的实证研究

李    凤    董    艳*

摘    要    本文探讨了大股东私有利益和股权结构对海外上市决策的影响。研究证明，控制性股东的现金流权对企业海外上市决策的影响呈正“U”形。原因在于，控制股东在国内上市实施“隧道行为”获得的额外收益更多，并随现金流的增加而增加，海外上市动机减弱；当现金流权达到一定水平后，控制股东能够从企业海外上市价值增长中分享更多的现金流收益，而私有收益却在减弱，导致海外上市动机逐渐增强。

关键词    大股东利益，股权结构，海外上市

DOI:10.13821/j.cnki.ceq.2016.04.17